[尽管也]尽管VIX本身不能交易，但是有VIX期权和期货
2019-02-20 来源：期货 点击：
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尽管VIX本身不能交易，但是有VIX期权和期货，以及VXX和UVXY两种看多VIX的ETF。很多投资人认为市场大跌往往伴随着VIX指数的大涨，所以常常选用VIX的期权、期货或交易VXX和UVXY作为对冲工具。 在A股的这种特殊市场情况下，iVIX就很难起到VIX那样广泛和准确的意义。但随着我国金融衍生品行业的逐渐发展，中国波指的意义可能会逐渐变大，甚至演变成一个重要的股市指标。 VIX指数的编制方法： 1、计算期权剩余时间。选取当月(Current)及次月(Next)在交易的期权列表，计当前时刻到当月期权到期时刻的剩余时间Tc，到次月期权到期时刻的剩余时间TN，精确到分钟，单位为年。 2、获得无风险利率水平。均采用与到期日最接近的无风险利率水平，当月及次月分别记为Rc，RN。 3、确定标的远期价格水平。比较同一月份期权认购期权与认沽期权的价格的差值，差值的绝对值最小的期权组合确认为平值期权，该平值价格(KATM)对应为远期价格为 4、确定间隔执行价K0。K0为稍小于F并离F最近的可用执行价，认购的记为K0,C，认沽的记为K0,N。 5、挑选参与计算的虚值认沽期权。将期权列表按执行价升序排列，从K0向上开始依次选取小于K0的虚值认沽期权，遇到bid价格为0的跳过，直至最后。若遇到连续两个合约没有bid价格，则这之后的期权均不选取。记录下其买价卖价均值。 6、挑选参与计算的虚值认购期权。将期权列表按执行价升序排列，从K0向下开始依次选取大于K0的虚值认购期权，遇到bid价格为0的跳过，直至最后。若遇到连续两个合约没有bid价格，则这之后的期权均不选取。记录下其买价卖价均值。 7、挑选参与计算的平值期权。该平值执行价为K0，记录价格为执行价为K0的认购与认沽期权价格的平均数。 8、计算执行价价差△K。将挑选出来的期权按执行价升序排列，每个执行价可对应一个执行价价差，计算方法为该执行价下方执行价减上方执行价的差额除以2。顶部的执行价价差为相邻执行价之差。执行价价差均为正数。 9、分别计算当月及次月合约方差。
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