中国发行人民币_中国成功发行首单挂钩煤价债
【www.fxlll.com--债券】
近日，由深圳能源（000027.SZ）作为发行人创新设计的票面利率与煤价挂钩的债券——17深能02成功发行。这是继年初设计并发行第一只利率挂钩金价的赤峰黄金债券后，跨产业设计债券条款并取得圆满发行的又一只创新债券。
据悉，该债券品种系特殊条款连结债，与加权煤炭价格指数挂钩，具有期权属性，实际发行规模8亿元，是全国能源行业第一只连结债券，也是深交所发行的第一只连结债券。
发行人深圳能源作为全国电力行业第一家在深圳上市的大型股份制企业，也是深圳市第一家上市的公用事业股份公司，自成立以来，紧紧把握时代脉搏，大力实施转型发展战略，积极拓展风电、水电、光伏发电等可再生能源。以垃圾焚烧发电为依托，高标准发展能源环保产业。截至2017年6月底，深圳能源总资产680亿元，净资产248亿元，装机容量845万千瓦。
此次深圳能源成功发行公司债总规模为30亿元，其中连结债发行规模8亿元，票面利率5.20%；普通公司债发行规模12亿元，票面利率5.25%；绿色公司债发行规模10亿元，票面利率5.25%。发行利率均低于同期限同评级中债估值曲线约10-20bp。与此同时，连结债票面利率相较普通品种低5个bp，配合绿色债券的顺利发行，充分体现了市场给予此次创新债券品种及绿色债券较高的认可度。
延伸阅读赤峰黄金成功发行挂钩金价债券2017年2月，赤峰黄金完成了7亿元公司债券的发行簿记。根据公告，债券发行规模7亿元，最终确定票面利率为5.50%，由海通证券作为主承销商。值得关注的是，本次债券创新性地设计了利率挂钩金价的条款，为国内债券市场首例，给近期清淡的市场注入了活力。
2016年11月以来，债市经历大幅调整，各品种期限的信用债券利率涨幅惊人。作为AA评级民营公司，赤峰黄金本次债券以低于市场水平的利率完成发行，主要得益于创新方案的设计。
赤峰黄金是一家以黄金采选及销售业务为主的矿山企业，本次债券的浮动利率部分设计是挂钩发行人的主要产品价格。当金价上涨时，发行人经营利润增加，同时向债券投资人付出额外利息；当金价下跌时，发行人按照固定利率向投资人付息，锁定融资成本。一家中型基金公司固定收益投资负责人表示，这一方案可以说是为赤峰黄金等类似的黄金企业量身打造，融资成本与企业收益挂钩，适度让利投资人，大大增强了债券吸引力。
据债券募集说书显示，当黄金（AU9999）价格年内平均涨幅达到20%时，浮息部分最高可达到100BP。市场分析师认为，黄金存在阶段性机会，特别是特朗普上台后，多项政策加剧了全球金融市场动荡，黄金这一避险资产得以突显，国际金价一改年前的萎靡表现，近期价格节节攀升。因此，从这一角度看，本期债券的投资价值凸显。据主承销商海通证券有关负责人介绍，市场因素、政策因素的叠加作用使得选择债券发行窗口难度增加，但在大概率加息的普遍预期下，还是尽早启动发行计划，以便获得相对低廉的融资成本。本期债券认购较为踊跃，参与认购的投资人包括商业银行、基金公司、证券公司等。该负责人还介绍称，未来可能有更多类似的品种推出，激活债券市场。
