【维生素e】机会!维生素Q4将远超市场预期,关注这8股就够了
2018-12-31 来源：工行网点 点击：
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人为，环保风暴下，维生素行业高景气有望超预期，核心逻辑如下：
1）环保安监升级下维生素等小精细化工行业供给受到冲击，且持续时间会较长；
2）维生素基本每个产品的格局都很好，寡头协作能力佳，议价能力强；
3）维生素下游饲料领域需求刚性，且占下游成本比重小；
4）“小散乱污”严打下，维生素行业存量产能出清，而新增立项难度极大，行业格局固化，景气时间和幅度更长。
市场认为，提价后Q3业绩没有出来，继续等待观望。但我们预计，维生素企业17Q4、18Q1将持续环比大幅改善，并超出市场预期。因为维生素普遍有一个季度左右的提价滞后期，这轮维生素提价的密集期是8月-9月初，10月-11月左右各细分产品的盈利将出现很大幅度的改善。
因此，我们认为，目前市场明显低估了维生素的价格上涨空间以及持续性。
我们判断，在环保新形势下，限量提价将成为供应商的最优选择，因为既能最大程度上规避环保风险，又能够利润最大化，而环保利剑又使得增量立项遥遥无期，给了存量维生素玩家最佳的盈利窗口期。
总的来说，这是维生素板块甚至精细化工品行业的大机会。
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