[海航处理资产]处理烂资产很头疼，来看看这个案例吧
2017-08-28 来源：保险 点击：
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天我们讲到了沃伦巴菲特在洽谈一家保险公司的收购，但是价格有点问题，对方开价一股50美元，这超出了巴菲特的估计。但是，他思索再三，还是接受了这个高价格。这反而让对方一脸懵逼，他本以为会讨价还价，但巴菲特突然这么痛快，让他觉得出价低了。 巴菲特之所以被敲竹杠，主要是因为他想把伯克希尔哈撒韦给置换出来，他觉得纺织的生意简直糟糕透顶。巴菲特想的是，拿保险公司募集资金，然后再去投资其他的公司，这样别的公司产生的收益，也可以用于支付保险的赔偿。换句话说，他拥有这个保险公司，也就拥有了世界上最便宜的钱。 1967年美国发生了骚乱，著名的马丁路德金做了演讲，这让巴菲特重新审视他的投资，他觉得有必要下调投资目标，他觉得每年9%的增长率目标就够了。他要的是稳定和持久的赚钱能力，即使每年只有9%，20年下来也翻5倍还多。对此他给出一个很开放的态度，投资人可以选择撤资，他不强留。果然有160万美元走掉了。但很快他公布了1967年的业绩，增长36%，打败道琼斯指数一倍，现在的巴菲特已经不为钱而工作了，他已经开启了个人兴趣模式，而这将让他在投资的路上，更加游刃有余。只是伯克希尔和科恩百货，这两家公司还是那么的糟糕，没有任何起色。但即使顶着这两个雷，巴菲特在12年的投资生涯里，还是获得了年化31%的回报，这个数字让他的批评者哑口无言。 1968年中期，巴菲特终于决定对伯克希尔下手了，他已经烦透了这家纺织厂，他想把公司卖掉，而且是坑自己人，他想把公司卖给芒格。但芒格也不傻。肯定不会接这个烫手山芋，但是帮他出主意倒是可以的，于是两个人商量，咱们干脆先合起火来买下蓝带印花，这是一个做优惠券的公司，为什么要买这家公司呢？因为他有一个特征，就是浮存金，用现在的话说就是预付款。也就是你要先存一大笔钱才能享受服务。所以他的现金流很充裕。巴菲特就喜欢这种可以得到大量现金的公司。他买GEICO保险以及国民赔偿保险都是这个目的。他这种善于投资的人，当然是钱越多越好。 现在这家公司的经营理念遭到质疑，所以价格不高。于是他们就又开始收购蓝带印花的股票。他动用了能动用的现金，都投入到了这家公司之中。但随之而来的是，好像人们逐渐对这种印花公司的商业模式失去了兴趣，他当时也没想好，买来就买来吧，先放在那了。此时的市场上，开始了新经济的浪潮，大家都在热炒英特尔，而巴菲特则完全没有信心在这个领域做好投资，他总说自己完全不懂，所以他的做法就是不看也不做，更不眼红。两次投资零售的经历让他知道守住自己的能力圈有多么的重要，卖衣服尚且如此，更何况是完全搞不懂的电子科技。
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