四大上市险企|四大上市险企14款个险明星产品受134号文影响
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近期，随着134号文正式落地，今年四季度及明年开门红期间（2018年一季度）险企主打哪些产品备受业界关注。本报记者获悉，此前多年来险企主打的“年金（主险）+万能险（附加型）”这一产品组合，在今年四季度以及明年开门红转换为“年金+万能”双主险形态。
在“出新”的同时，一些险企“推陈”了一批原有明星产品。太平洋证券研报近期指出，“从个险渠道主要销售产品来看，今年上半年，国寿个险保费占比最高的前五大产品均受（134号文）影响，平安有三款受影响，太保有四款受影响，新华由于近两年转型大力发展健康保障型业务，仅有两款受影响。”
七成个险主打产品需调整
从目前市场上的产品来看，自134号文落地之后，产品形态变化最大的可谓“年金（主险）+万能险（附加型）”这一单主险产品组合转换为“年金+万能”双主险形态。
2017年5月16日，保监会印发《中国保监会关于规范人身保险公司产品开发设计行为的通知》（134号文），其主要规定为：两全保险产品、年金保险产品，首次生存保险金给付应在保单生效满5年之后，且每年给付或部分领取的比例不得超过已交保险费的20%；万能型保险产品、投资连结型保险产品的设计应提供不定期、不定额追加保险费，灵活调整保险金额等功能；保险公司不得以附加险形式设计万能型保险产品或投资连结型保险产品。
在134号文下发前，带有快返责任的年金和两全险以及附加万能险是保险公司销售的主要产品形态，此类产品的好处在于通过快返责任吸引客户、促进销售，通过万能账户留存资金，同时增加客户收益。
而134号文下发后，据太平洋证券统计显示，从今年上半年个险渠道主要销售产品来看，国寿个险保费占比最高的前五大产品均受影响，平安有三款受影响，太保有四款受影响，新华由于近两年转型大力发展健康保障型业务，仅有两款受影响。
也就是说，今年上半年四大上市险企个险最热销的前20款明星产品中，有14款受到了134号文的影响，占比达到70%。因此，134号文发布以来，投资者的担忧主要集中在快返责任的延后导致销售难度大幅增加，业务增长承压。但从目前各公司新的产品形态和销售组合来看，134号的影响小于预期。
推迟返还 提高比例
在大批个险明星产品调整之后，新产品是一个是什么样的形态？
本报记者获悉，134号新规正式落地后，“年金+万能”双主险模式将成为今年四季度以及2018年开门红期间新的产品组合模式：分红年金或者带有年金责任的两全险的年金给付责任按照134号文规定后置至第五年之后，但相应的，新的产品形态下会给予保单持有人一定特别生存金责任补偿或将未来年金责任放大进行补偿以增加产品吸引力。
