[资管新规细则征求意见稿]资管新规征求意见稿出台：险企开门红或遇“春风”
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11月17日，中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局共同出台了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》，按照资管产品的类型制定统一的监管标准，对同类资管业务做出一致性规定。从《意见》来看，消除多层嵌套、降低资管产品杠杆、明令禁止刚性兑付、修正期限错配问题、加强非标业务约束等成为了监管机构的主要聚焦点。
对于保险行业而言，此次《意见》的出台，行业大多人认为影响中性偏利好。首先，保险资管产品规模有限，且在保险资金负债资金特性基础上运用稳健性相对较好，因此，《意见》影响相对有限;其次，大资管时代下，规则统一将有利于改善保险资管机构的市场地位;此外，刚性兑付的破除，市场上理财产品不确定增加，格局变换之中，保险产品的竞争力或进一步提升。
《意见》统一资管规则，有助于保险与其他金融机构公平竞争
针对此次《意见》的出台，多位保险资管公司负责人分析称，“资管业涉及诸多不同类型的金融机构，统一规则后，银行、证券、基金、信托、保险等可以站在同一起跑线上”。
具体来说，泰康资产相关负责人对媒体表示，《意见》主要在两方面对保险资管业的发展产生影响。一是帮助明确资管机构具备面向社会机构和个人投资者开展资管业务、发行资管产品的政策允许，使保险资管机构开展此类业务能够有章可循;二是给保险资管机构在开拓资管业务时提供了明确的标准，包括投资范围、投资比例、产品结构化设计、信息披露、投资者适应性要求、产品和业务风险控制、业务数据报告等方面。这有助于保险资管机构在同一起点上与其他金融机构开展公平竞争，从而改善保险资管机构的市场地位。
事实上，目前，我国保险业资产管理正处于专业经营阶段，保监会数据显示，我国目前有38家综合性保险资产管理公司。今年前三季度，保险公司资金运用余额14.65万亿元，较年初增长9.38%。其中，银行存款与债券为资金主要配置对象，占比近五成，但这一比例正在逐渐减少;其余资金则主要配置在股票、证券投资基金等资产，覆盖了受托管理保险资金、股票投资等传统领域，股指期货衍生品、股权及境外投资等创新领域，资管产品创新及投资计划产品创新等产品领域和公募、私募基金及基本养老金投资管理等跨市场领域。
“步入大资管时代，在竞争主体扩容，金融产品多样且存在一定交叉性的背景下，各主体多头无序混战的现象已有苗头，统一标准有利于规范并防范金融风险。” 此次《意见》将进一步推进大资管行业统一监管体制的建立，防范和化解金融风险，有助于优化保险资管业发展的整体外部环境，推进保险资金服务实体经济。对于保险公司而言，险资服务实体经济能够加强资产负债匹配，提升资产端投资期限，预计险资与实业发展结合将成为未来发展方向，行业整体投资收益率将稳步提升。
