房地产利润_房地产利差为什么持续走扩
2019-01-03 来源：利率表 点击：
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从我们统计的行业利差数据来看，近期，房地产行业利差大幅走扩，与过剩产能行业利差从高位回落形成鲜明对比，然而从房企今年的半年报数据和三季报业绩预警数据来看，房地产当下的基本面表现并不差，近期为什么是房地产行业利差走高？ 根据房地产发债主体披露的2017年中报情况来看，盈利的房企主体占比占绝大多数，达到93%，业绩增长的企业超过半数，占比达到66%，整体盈利能力小幅回升。 2017年半年报数据显示发债房企归属于母公司股东净利润同比增速达29%，同比上升。 而从A股上市公司披露了的2017年三季报业绩预警情况来看，56家房企发布了业绩预警，正面预警（预增、略增、扭亏、续盈）共36家，正面预警占比达到64%，超半数。 1、信用事件冲击 信用事件导致行业利差整体走高，但是个体之间仍然存在较大分化。 6月22日，万达遭遇“债股双杀”，上午万达系暴跌。财新报道称，银监会于6月中旬要求各家银行排查包括万达、海航集团、复星、浙江罗森内里在内数家企业的授信及风险分析，排查对象多是近年来海外投资比较凶猛、在银行业敞口较大的民营企业集团。 7月10日，万达商业、融创中国联合发布公告称，万达以注册资本金的91%即295.75亿元，将13个文旅项目的91%股权转让给融创，并由融创承担项目的现有全部贷款。融创房地产集团以335.95亿元，收购北京万达嘉华、武汉万达瑞华等76个酒店。双方同意在电影等多个领域全面战略合作。 7月17日，标普全球评级公告称，万达商业突然改变策略方向，出售大部分房地产开发和整个酒店业务，因此面临不确定性。虽然出售资产会减少债务，但是也将削弱其市场地位，降低发展项目利润的贡献。标普认为，近期大量出售资产将有利于万达商业短期的流动性和债务偿付能力。但是该公司并没有清晰的减债计划，预计短期内该公司仍将维持高负债和大量现金余额。标普并预计，万达商业的债务杠杆将长期受到影响，万达商业的融资渠道也可能面临收紧。因此标普将万达商业的长期企业信用评级从“BBB-”下调至“BB”，7月18日，穆迪紧接着将大连万达商业地产发行人评级从Baa3降至Ba1，穆迪称，之所以降级是因为穆迪担忧万达在流动性方面的疲弱。穆迪披露，截至今年6月底，万达共有大约1377亿元人民币现金，这足以支付其在中国国内的开销，但是万达的海外资金并不充裕，没有足够的资金支付海外项目的款项。穆迪认为，考虑到脆弱的流动性和资产管理能力，万达已经无法继续位列投资级。
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