【尤金法玛有效市场假说】法玛教授的“有效市场假说”，你能够从中理解到一些东西么？
2019-01-19 来源：利率相关 点击：
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法玛教授最主要的贡献是提出了著名的“有效市场假说”（Efficient Market Hypothesis，EMH）。该假说认为，相关的信息如果不受扭曲且在证券价格中得到充分反映，市场就是有效的。有效市场假说的一个最主要的推论就是，任何战胜市场的企图都是徒劳的，因为股票的价格已经充分反映了所有可能的信息，包括所有公开的公共信息和未公开的私人信息，在股票价格对信息的迅速反应下，不可能存在任何高出正常收益的机会。 关于这点，在笛卡尔的方法论里有异曲同工的描述。任何你做不到的事情，就是你能力的边界。 投资难就难在耐心持股。在持股的过程中总会有不断的理由让你卖出。虽然一个确定性很强的股票，未来也不可能是100%的确定。下跌这时候很多人会去恐惧剩下的0.1%，放大剩下的0.1%，或者有些人想规避下跌的波动，结果往往错过了上涨的收获。考虑大方向，做大概率，好股，好价，耐心持有，陪伴公司成长，等待价值回归。 股票不可能买在低点，也不大可能卖在高点。所以先承认这一点，买入后不一定涨，买入后跌是必然的，这样心态会好一些。今天听到透支建仓，其实个人也基本是这样去估值一个股票的，先估计今年和明后几年的预期，测算出大概的估值，然后再选择和判断买卖点。否则对成长型的股票基本等不来买点，毕竟黑天鹅事件还是少的。这样的话短期可能有一定的冒险，但价值投资做的是长期，所以只要方向对了，短期的涨跌基本可以不管不顾的。紧盯当初买入时的逻辑判断，假如企业发展和预期的差异较大，则毫不犹豫斩仓出局。假如和预期的有一定的差异，则修正当初自己的预期。假如和预期一致或者超预期，则持有等待共振和双击。
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