[为什么你这么优秀]为什么中国很多优秀的科技公司不在国内上市？

2016-09-18　　来源：网　点击：

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这样的说法也不全然准确，因为在A股上市的公司，也有科大讯飞、华大基因、海康威视这样的高技术企业，它们在各自的领域都是有非常强的技术实力，甚至具备国际顶尖竞争力的。让A股股民耿耿于怀的，是BAT都没有在A股上市，网易、360这样的公司同样也没有在A股上市。具体原因，主要是和盈利要求以及对“同股不同权”的制度设计差异。直至现在，A股上市对上市公司的利润都有明确要求。以主打高新技术企业的创业板为例，要求拟上市公司：最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元；最近一年盈利，最近一年营业收入不少于五千万元。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据。对很多追求上市的公司来说，由于还在发展初期，盈利模式还不太清晰，业务还在亏损，正是需要大量资金谋求更大发展的时候，所以很难达到A股上市的盈利要求。以京东为例，2014年它在美国上市，上市之前，它是长期巨额亏损的，这已经就被排除在A股之外了。同股同权，这是很多人认为的市场经济的铁律。但在实际操作中，总有例外。很多科技公司，由于需要大量的融资，为了保证创始人团队对经营的绝对控制权，避免大权旁落或者被资本裹挟，会设置一种AB股制度。比如1只B股，相当于10倍A股的投票权。这样，即便创始人团队只有很少的股权，那么也能完成对公司的绝对控制。不但是在A股，很多股票市场都是不认可AB股制度的，比如香港股市。最经典的案例，就是阿里巴巴，原先阿里巴巴是在港股上市，后来了为了业务重组，从港交所退市。退市后，港交所一度在极力争取阿里重新回港股上市，但阿里最终却选择了到美国上市，因为港交所不在AB股制度上进行妥协。京东同样采用了AB股的制度，刘强东以少数股权，实现了对京东经营权的彻底掌控。上市融资，是否需要有盈利要求，其实这一点业界的争议不太大，在市场化发行的股市，是不需要这样的要求的，只需要投资者自己来甄别判断就行了。而AB股制度，则争议比较大，毕竟这是对股权最基本含义的颠覆。

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