各省前三季度gdp_中国三季度GDP将发布 研发支出资本化影响几何？
【www.fxlll.com--中国银行】
中国三季度GDP将在10月19日本周四10:00发布。
中国人民银行行长周小川在IMF/世行年会期间称，家庭部门消费快速增长、服务业发展加快，今年以来经济增长动能有所回升，上半年GDP增速达6.9%，下半年有望实现7%。
社科院财经战略研究院也发布报告称，供给侧改革继续深化，房地产去库存政策带动房地产市场销售和房地产开发投资回升，国际经济复苏带动了我国出口增长，初步预计2017年三季度GDP增长6.8%左右。
市场同样关注研发支出资本化对GDP的影响。本次GDP还作出了一项修订。研发支出资本将被纳入到地方GDP核算中，而非作为中间成本扣除。
值得注意的是，国家层面已经在2016年二季度对研发支出作出修订，而国家季度GDP由各行业汇总，并非地方加总。因此本次调整并不影响即将公布的三季度GDP，只适用于地方。
部分城市也不受这一修订的影响。深圳作为试点城市，已经在2016年先行采用新统计口径，故此次调整深圳GDP将不受影响。
分析观点普遍认为，研发支出资本化，将为GDP带来总量上的扩大，但在增速方面影响颇微。
华创宏观称，当前研发支出资本化对名义GDP增速的拉动在0.1个百分点左右，相比旧核算方法，研发支出资本化提升实际GDP增速约0.05个百分点。
天风宏观整理了20年来中国研发支出和GDP增速的数据。相比之下，中国研发支出增速近年来逐渐回落，接近GDP增速。
华创宏观进一步提出，在GDP增速仍有强导向作用的背景下，研发支出资本化有助于推动地方加大研发投入。
分产业看，申万宏源宏观团队认为，在研发支出资本化的调整后，第二产业在GDP中的占比或将增加。因制造业企业占比高且研发投入多，第三产业中科学研究、信息技术服务业等占比小，调整后第二产业占比或略增加。
