[螺纹钢期货价格走势]10.16今日最新螺纹钢价格走势分析：今日螺纹钢现货价格

2018-12-14　　来源：网　点击：

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【10月16日讯】今日最新螺纹钢价格及行情走势分析汇总：

10.16今日最新螺纹钢价格走势分析：今日螺纹钢现货价格

【机构视点】

1.华泰期货：情绪修正下超跌反弹但高度缺乏现货配合

9月底开始的回调来自宏观预期和现货销售不佳的共振，但基本面趋势却并未给出做空信号。我们在之前的报告中定量测算了环保对四季度钢市供需的影响。得到供应端最小缩量在4600万吨(10.15开始限产)，需求端缩量最大约3300万吨。因此，环保对于供应端收缩大于需求端。但由于此次需求压制快于供应端(工地限制9月底开始，钢厂高炉停产十一后陆续开始)，现货销售层面出现压力。

除了环保对需求端的抑制外，市场担忧的在于需求的趋势性下滑。从华南等环保影响不大的地区销售可以看到，需求的趋势性萎缩自三季度以来已经出现。根据我们平衡表的估算，叠加环保供需双缩，四季度需求需要达到6%及以上的萎缩量才能维持当前的供大于求格局。而在需求最差的2015年，这一下滑速度也就在5%。因此！，前期期价破位有超跌嫌疑。

情绪修正源自基本面预期和宏观情绪两个方面。基本面预期上，十一后，供应端收缩不论是幅度还是时间点均有所提前。宏观悲观情绪亦有所缓和。第一个警示的信号在于全国PMI，9月PMI环比回升0.7至52.4。包括本周末公布的9月M2数据，环比增长0.3%至9.2%，实现8个月以来首次止跌反弹。尽管从微观产业数据来看，需求萎缩仍是确定的方向，但短期宏观数据的阶段性缓和放缓了整体的悲观情绪。

行业层面，9月汽车产销数据超预期(符合我们预期)的好转。尤其是产量数据，9月单月同比增长33%。叠加热卷库存整体低位，市场对于热卷供需预期转好。热卷价格在此次反弹中也表现最强。汽车数据跟我们此前调研完全一致，汽车厂商经历了去年年底的火爆销售之后，今年生产策略为在9-10月份最大限度扩产，以应对11-12月潜在的爆发需求(今年年底汽车购置税优惠完全取消)。热卷不论是从绝对库量，需求趋势还是供应预期(北方限产中板材占比大)，仍然是黑色最强的品种。

综上，宏观和基本面预期修复，盘面呈现超跌反弹。但现货端销售仍有压力，基差修复完毕后，短期期价高度受限。后期除非等待供应收缩传导至现货销售层面，才能看到更高的反弹幅度。