美银美林外汇|美银美林：信行资产质素稳定 但重申跑输大市评级
2018-12-29 来源：中信银行 点击：
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美银美林：信行（00998）资产质素稳定 但重申“跑输大市”评级
美银美林发表研究报告，称中信银行 （00998）首九个月纯利同比升0.8%至349亿元人民币，核心盈利同比升3.5%，占美银美林对信行全年预期的78%；信行第三季持续去杠杆，但其阵痛会被利润复苏所舒缓，一级核心资本较第二季底跌5点子至8.56%，反映资金紧张。该行拟出售可换股债也正待批，美银美林维持目前盈测及目标价5.25元不变，评级“跑输大市”。
该行称，信行净息差按季扩大5点子至1.8%，主因SHIBOR稳定，贷存比率也有上升银 行 贷 款，贷款增长维持按季升2.5%，存款按季降4%，贷存比率升至96%，令信行在面对资金紧张时或有风险。信行第三季资产规模跌2%，应收投资收益按季跌31%，占整体资产11%。虽然目前在去杠杆的过程，惟信行净利息收入按季升1.6%，费用收入按季跌4%，但首九个月增幅加快至10%，成本控制强劲。
美银美林又称，信行资产质素稳定，不良贷款按季升3%，比率按季升1点子至1.66%，信贷成本为182点子，高于上半年及去年同期，不良贷款覆盖率按季升8个百分点至161%。
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