[m2的螺丝打多大的孔]M2的一波新的房价上涨，这些地方你有注意到么？
2019-01-12 来源：中国银行 点击：
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中国M2增速将长期告别两位数，但考虑到基数巨大，速度还是很快的。 很多人拿M2和房价挂钩，说M2上涨带来了房价上涨，其实因果关系弄反了：一个人拿150万首付去加杠杆买500万的房子，他这一瞬间就新增了350万的M2。这个观点曾经提过，即是政策和信贷环境为M2的上涨提供了强力推动，而M2的快速上升又反过来强化资产预期。 又说，M2增速和房价增速挂钩吗？并不挂钩。除非M2在各地增长的分布是均匀的，且中国只有不动产这一种资产，同时还要房产数量不变，这样才能挂钩。 又问，股市为什么没有跟上M2？因为（1）大量新股发行，（2）市场没有楼市那样普遍的加杠杆。 所以房地产供给侧的增加（存量房增加），或者需求端的萎靡（人口放缓或减少），效应和新股大量发行是一样的，再结合严格的信贷政策，加杠杆也变难了。楼市两大因素都被砍掉，难涨；但存量房产和人口趋势无法短期改变，所以信贷政策就成了决定房价走势的核心，信贷紧则跌，信贷松则涨。 再谈，如果M2增加了一倍，但房子数量增加了两倍，请问房价会怎么走？跌。我们在看央行印钞天下第一的时候，忽略了中国人盖房子的速度也是天下第一。所以各个城市的房价本质是和M2的赛跑，如果房产总量增长快于M2，价格就危险；反之则上涨。这也是很多小城市过去阴跌，直到这次信贷爆发配合货币安置才重见天日的原因。
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