[为啥手机银行登录不了]银行为啥又开始屯钱了？
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证券时报记者 马传茂
上市银行年底资本补充大戏再度上演。过去一周，5家银行合计700亿元优先股和160亿元可转债的发行计划陆续获证监会发审委审核通过，工行也完成年内第二期440亿元二级资本债发行。
为何银行资本补充集中于年底？首先看看需求从何而来。在公告中，上市银行往往将资本补充的原因归结为“未来的业务发展需要”，这可以归纳为扩张的需要、资产质量的需要和监管趋严的需要。
具体来看，MPA考核下商业银行资产规模增速放缓，以存定贷下银行也会优先配置信贷类资产，这类资产的扩张势必带来重大的资本消耗；除扩张的需要外，拨备消耗伴随着银行资产质量波动而上升，也对资本提出更高的要求。不容忽视的还有，新金融工具会计准则（即“IFRS9”）落地促使资产减值准备提升，以及资本新规过渡期即将于2018年底结束等。
整体来看，国有大行资本补充压力相对较小，股份行和中小银行则更为迫切，且部分国有大行近期获批或者完成的资本补充计划，大多是前几年的既定安排。值得注意的是，随着强监管之下规模扩张放缓，以及部分银行资产质量出现拐点，银行资本补充压力总体趋于缓和，但仍需考虑的一件事情就是“优化资本结构”。
2014年以前，商业银行的资本结构中核心资本占比过高，对利润留存、定增和配股较为依赖，形成较高的资本成本。随着各种新型资本补充方式陆续开闸，以及净利增速放缓促使内源性资本补充能力减弱，推动了二级资本债、优先股等长期资本补充渠道的长期热度。其中，二级资本债用于补充二级资本，融资成本相对较低且发行便捷；优先股用于补充其他一级资本推荐，可计入银行权益，降低财务杠杆。考虑到年末资本充足率达标，以及为上半年信贷投放储备“弹药”，商业银行二级资本债和优先股往往集中于年末发行。
先看优先股，2015年和2016年最后两个月的优先股发行占比约为30%。今年的上市银行优先股则普遍集中于9月后发行，境内银行中，建行等4家银行境内优先股发行已通过发审委审核，累计发行总额1175亿元，这些优先股预计都将于年内完成发行。
再看二级资本债，近些年四季度发行占比往往在35%左右。以今年为例，年初以来商业银行二级资本债发行量相当于去年同期的2.12倍，其中10月初以来即有1695亿元商业银行二级资本债完成发行，占今年总发行量的39%。虽然二级资本债和优先股多以银行间互持为主，但仍会占用银行相关指标，也凸显银行MPA考核压力，即使不是四季度银行债券配置资金减少的主要原因，但依旧不可避免地影响到配债需求。
此外，今年不少上市银行偏好可转债发行，这不仅得益于年初再融资新规助力，以及其不影响当期盈利、成本较低等优势，也与可转债补充资本的速度相对较慢的特点有关，这与当前银行业资产端配置选择有限的特征更为契合， “慢慢补、慢慢用”。
而转债的潜在供给将加大，必然对整个转债市场带来影响。可以看到，除已过会的银行外，还有浦发银行 、平安银行 等7家上市银行陆续公布总规模达1735亿元的可转债发行预案。
