蚂蚁贷app_蚂蚁小贷前三季如何用借呗净赚45亿元，面临哪些挑战
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蚂蚁金服旗下的借款产品蚂蚁花呗、借呗是消费金融领域较为知名的产品。花呗主要做基于线上线下消费场景的借款，借呗则是做无场景的信用借款。它们的运营状况如何？
近日，借呗的放款机构重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司拟发行30亿资产支持票据，在上海清算所披露了前三季度业绩。数据显示，以现金贷款为主营业务的蚂蚁小贷前三季度净利润达到近45亿元，同比增长超1.9倍，超过杭州银行、贵阳银行等上市银行的利润水平。
蚂蚁小贷通过借呗实现净利45亿
借呗是蚂蚁金服的一款产品，通过蚂蚁小贷来放贷。资料显示，蚂蚁小贷的前身为重庆市阿里巴巴小额贷款股份有限公司。今年9月，该公司名称变更为现在使用的“重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司”，为蚂蚁金服的全资子公司。蚂蚁小贷主营业务为借助阿里巴巴集团旗下的淘宝、天猫和阿里巴巴平台，通过借呗为平台上的个人客户提供借款服务。
资产支持票据募集说明书中的数据显示，2017年前三季度，蚂蚁小贷营收为69.47亿，同比增长190%；收入结构主要是利息收入、手续费与佣金收入、投资收益。今年前三季度，蚂蚁小贷业务结构呈现利息收入减少、手续费与佣金收入以及投资收益大增的局面。
利息净收入为6.38亿，同比减少25%。利息收入减少，应该是出于合规以及提升对借款人的吸引力的考量；手续费及佣金收入达22.85亿元，同比增长205%。
手续费收入主要为蚂蚁小贷向支付宝收取的“花呗”业务手续费和资产证券化业务服务机构的管理费收入。
投资收益为40.23亿，同比增长419%。投资收益是怎样的构成，以及为何出现如此大的增长，蚂蚁小贷在资产支持票据募集说明书中并没有透露。不过资产负债表显示，蚂蚁小贷期末可出售金融资产较年初增长了约30亿元，投资收益应该与此相关。而在2014-2016年的财务数据中，列支了资产转让收益，即在资产证券化过程中蚂蚁小贷向特殊目的实体转让部分“发放贷款和垫款”资产实现的收益。也有可能在新一年的财报中将投资收益与资产转让收益进行了合并。
营业支出中，占比最大的是业务与管理费，为17.43亿元，增长189%。并未列支营销费用，可能包含在业务与管理费中，也有可能是因为支付宝的流量入口价值使营销费用较少。
