【为什么的为几声】为什么从几十年的周期看会出现利率下降的状况？
2015-12-09 来源：银行调整 点击：
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为什么从几十年的周期看会出现利率下降的状况？我认为可能和以下因素有关： 1、随着经济发展，中国的后发优势逐渐减小，劳动生产率增速降低，（而之前跟欧美发达经济体有巨大的差距，所以追赶速度较高）所以GDP增速较高。较高的GDP增速通常意味着较高的利率。 2、中国在开始是一个总供给严重不足而总需求很大的非市场经济的经济体。随着改革开放，制度变革，供给不断增加满足总量很大且不断增长的总需求。社会平均利润率很高，这意味着各行业总体上能承担的融资成本（利率）较高。随着未来总供给和总需求平衡，甚至大于总需求成为常态，社会平均利润率降低，各行业总体上能承担的融资成本（利率）也会降低。因为利率总体上不能持续高于社会平均利润率。 3、随着经济发展，在经济中，工业占比下降，服务业占比上升。服务业的劳动生产率的增速，远低于工业。比如在饭店端盘子的服务员，劳动生产率和两百年前比，变化不大。而工业劳动生产率就大了去了。这也会导致劳动生产率降低从而导致利率降低。我想这因素对欧美经济体利率较低影响也挺大。 总起来看，几十年后，如无意外，中国的利率可能会下降到和美国现在差不多的水平。 这周期仅限于比较短的时间，但从更长的周期看，利率受科技发展技术进步、国家甚至全球的政治变化、国家甚至人类的组织制度变革等等因素影响，基本无法预测。 比如在工业革命前，人类的农耕文明时期，利率的变化规律可能和工业革命后很不同，很可能那个阶段也像人口变化存在着“马尔萨斯陷阱”一样存在着不断循环的周期。当时的人也很难想到人类会进入到工业革命后的这么一个快速发展的阶段。更别说预测现在的利率规律。
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