中诚信国际怎么样|中诚信国际：下调锐减，上调微增（2017年产业债）
2016-01-31 来源：国际财经 点击：
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下调评级方面：截至2017年8月初，中诚信国际跟踪评级下调主体评级次数14次，涉及13家发行人，其中4家发行人为首次下调主体评级。2012-2016年来主体评级下调次数及所涉及发行人数量均呈上升趋势，2015、2016年上升尤为明显，但今年对于首次下调评级企业数量有较大幅度下降。一方面得益于供给侧改革的实施，使得过剩产能行业涉及的诸多企业经营状况得到明显好转；另一方面，今年经济情况也较过去有所好转，使得首次下调评级的企业在2016年达到峰值后略有缓解。 上调评级方面：截至17年8月初共有26家企业主体上调主体评级，上调次数和涉及主体较去年略有增加。从上调企业所属行业来看，不变的依旧是公用事业，而采掘、化工受益于近年来的消费需求增加供给下降，经营有一定改善。 主体评级下调梳理 截至8月初，2017年跟踪评级调整高峰已过，接下来我们将逐一对几大评级公司公募产业债发行人跟踪评级调整情况进行梳理，试图帮助投资者把握评级调整背后的规律。本篇聚焦2012年以来中诚信国际评级对产业债发行人进行评级调整背后的逻辑，主要分为两部分，前一部分对评级下调情况进行梳理总结，后一部分则对评级上调情况进行梳理。 我们整理了中诚信国际2012年以来跟踪评级公募产业债发行人下调主体评级具体情况（见附录表一）。截至2017年8月初，中诚信国际跟踪评级下调非金融公募产业债发行人合计144次，涉及80家发行人。（本文所称评级调整，包括评级上调和评级下调，评级上调包括评级和展望上调，评级下调包括评级和展望下调，下同。） 1.评级下调整体情况分析 从表1不难看出，2012-2016年来主体评级下调次数及所涉及发行人数量均呈上升趋势，2015、2016年上升尤为明显，但今年对于首次下调评级企业数量（以前年份未被下调过主体评级）有较大幅度下降。这主要得益于供给侧改革的实施，使得过剩产能行业涉及的诸多企业经营状况得到明显好转；另外，今年经济情况较过去也有所好转，使得首次下调评级的企业在2016年达到峰值后略有缓解。 总体而言，近6年中诚信国际共涉及144次主体评级下调，80家发债主体。具体来看，2012年全年下调主体评级次数18次，涉及15家发行人，其中13家发行人为首次下调主体评级（“11新中基CP001”发行人“中基健康产业股份有限公司”、“12英利MTN2”发行人“英利能源(中国)有限公司”、“13晶科债”发行人“晶科能源有限公司”年内被两次下调主体评级）；2013年全年下调主体评级次数15次，涉及14家发行人，其中13家发行人为首次下调主体评级（“12二重CP001”发行人“二重集团(德阳)重型装备股份有限公司”年内被两次下调主体评级）；2014年全年下调主体评级次数20次，涉及14家发行人，其中10家发行人为首次下调主体评级（“12二重集MTN1”发行人“中国第二重型机械集团公司”、“12二重CP001”发行人“二重集团(德阳)重型装备股份有限公司”年内被四次下调主体评级）；2015年全年下调主体评级次数36次，涉及24家发行人，其中14家发行人为首次下调主体评级（“中国中钢股份有限公司”、“云南煤化工集团有限公司”年内被二次下调主体评级，“珠海中富实业股份有限公司”、“中国第二重型机械集团公司”、“英利能源(中国)有限公司”年内被三次下调主体评级，“山东山水水泥集团有限公司”年内被五次下调主体评级）。2016年全年下调主体评级次数41次，涉及35家发行人，其中25家发行人为首次下调主体评级（“沈阳机床(集团)有限责任公司”、“英利能源(中国)有限公司”、“宝钢集团新疆八一钢铁有限公司”年内被二次下调主体评级，“内蒙古博源控股集团有限公司”年内被五次下调主体评级）。截至2017年8月初，中诚信国际跟踪评级下调主体评级次数14次，涉及13家发行人，其中4家发行人为首次下调主体评级（“沈阳机床(集团)有限责任公司”年内被二次下调主体评级）。
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