【台史上最严质押新规对股市有什么意思】台史上最严质押新规对股市有什么影响？（9月11日）
2017-03-25 来源：股票 点击：
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先是证监会出台史上最严质押新规，新规规定，股票质押率上限不得超过60%，单一证券公司、单一资管产品作为融出方接受单只A股股票质押比例分别不得超过30%、15%，单只A股股票市场整体质押比例不超过50%。 以及，确约定融入方融入资金存放于其在银行开立的专用账户，并用于实体经济生产经营，不得直接或者间接用于打新或者炒股。 以及，融入方首次最低交易金额不得低于500万元，后续每次不得低于50万元，不再认可基金、债券作为初始质押标的。 这个政策，表明证监会正在同时降大股东和散户的杠杆。 过去以来，A股市场上的大股东喜欢通过质押来释放资金，变相减持，利用融来的资金炒股票，或者投资其他领域。 典型的如宝能当年，通过循环质押，增持万科，成为第一大股东，引发一场轰轰烈烈的股权大战。 以后这种玩法就要从市场绝迹了。 不知被罚的姚老板和退隐的王老板，此刻看到这一消息作何感想？ 这么玩的，不止宝能一家，根据统计，截至2017年9月8日，A股市场有3308只个股发生了股权质押。其中，单只股票股权质押比例超过50%的数量有123只，单只股票股权质押比例超过60%有42只，单只股票股权质押比例超过70%的有藏格控股（000408）、茂业商业（600828）、银亿股份（000981）、美锦能源（000723）、深大通（000038）、天夏智慧（000662）、印纪传媒（002143）以及建新矿业（000688）8只个股。 由于证监会这一规定采取的是新老划断，对于当前存量市场和这些股票，还不会有什么冲击。 长期而言，算得上是一个利好，限制了大股东的变相减持和不务正业，杜绝了大股东拿着融来的钱不干正事整天炒概念。 但在降低大股东杠杆的时候，证监会也在降低散户的杠杆。 引用徐彪老师的分析，股票质押的融资方无非三类，要么是上市公司大股东拿券换钱用于生产，要么是散户通过股票质押来加杠杆，要么是金融机构做投资管理的一些动作。细看这三类主体，金融机构股票质押业务本身占比就不高，我国金融机构持有工商企业股权本身就受限，银行理财、信托计划等持有股票比重也不大。散户的特点是主体庞大，但由于大部分散户持股市值不大，自然股票质押市值也不大。可以这么说，500万元这条线主要是限制散户通过股票质押来加杠杆。
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