[融资余额七连降]两市融资余额突破9800亿意味着什么？
2017-12-13 来源：股票 点击：
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截止9月18日，A股沪深两市余额创19个月新高。股民欢兴雀跃，觉得作为股市热度风向标的融资余额提升，预示着牛市快来了。但反观，最近大类资产配置中的房地产、大宗商品，能看到其实资金已经没了市场上涨最猛时的热情。 之前关于消费贷违规进入房地产的新闻，受到了各地监管机构的重视。不论是30万以下的信用贷或者30万以上的抵押贷，运用“担保公司委托支付”、“房产中介伪造资产记录”等腾挪手段，原本用于消费支出的资金，却进入了房地产市场进行投机。 随着房地产市场最近受限购限价、租赁、共享住房政策推行，赚钱效应减弱，借用消费贷进行房产投机的动力减弱。但能看到的是这些违规资金，其实是属于不受银行监管，目的只有赚钱投机的资金。所以不可排除会流入其他高收益的市场。 而房地产、大宗商品市场近期都有所回调，相比之下，股市从14年那轮“杠杆牛市”开始，就已经有许多通过场外配资、银行抵押借款、信用卡套现等途径获取的资金进入市场。 所以当两市融资余额突破9800亿，资金情绪处于上升过程中时，我们更应该警醒，这些资金的来源。之前违规流入房地产的资金，在相关机构开始监管以后，现在暂没有数据表明这些资金从房地产退出以后是否用于真实消费，或是还贷了结负债。 所以随着房地产投机性降低，消费贷是否流入股市，还要进一步观察每个月的消费类贷款增量数据，如果数据显示贷款余额持续大幅度异常增加，则存在进入各个投机市场的可能。 而8月居民中长期贷款占新增贷款比例降至41%，较上月有较大回落。但居民短期贷款占比提升到20%，较上个月仍有较大增加，提升了7个百分点。这部分短期贷款一般就是我们需要注意的消费贷。
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