估值水平高是什么意思_估值水平创百年新高,高盛警示美股两大风险
2019-02-27 来源：股票 点击：
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高盛报告显示，股市、债市、信贷的牛市时间不断延长，这些资产的估值水平指标已经创下超百年最高纪录，而这种情况下未来某个时间会给投资者带来巨大损失。
年末前摩根大通、摩根士丹利、法兴、美银等机构先后发出研报显示了对美股市场的担忧，而高盛集团（Goldman Sachs）此前报告中意外翻多，认为美股牛市将持续到2020年。
但是就在本周，高盛投资组合策略研究部门股票策略师Christian Mueller-Glissmann团队发表的最新报告预警了在目前高估值情况下未来投资者可能面临的两种风险。
报告显示：
股市、债市、信贷的牛市时间不断延长，这些资产的估值水平指标已经创下超百年最高纪录，而这种情况下未来某个时间会给投资者带来巨大损失。
Christian Mueller-Glissmann团队报告显示，除了上世纪咆哮20年代（Roaring ’20s ）和黄金50年代（Golden ’50s），很难见到股市、债市、信贷同时达到如此高的估值水平，其表示“天下无不散之宴席，最终熊市会来临。”
下图高盛研究报告显示，“熊市风险”指标已跃升至67%，触及科技泡沫崩盘及全球金融危机爆发之前的水平。
针对这些资产的估值水平指标创下1900年以来最高纪录进行研究后，Christian Mueller-Glissmann团队报告给出了两个最可能风险情景。
第一种是可能性更大的风险情景，随着央行回收量化宽松带来的流动性，投资人持有长债的收益率溢价被推高，中期内所有资产类别回报“可能会下降”。
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