市场面临哪些问题|市场面临方向性选择，下周走势会怎样（9月22日）
2018-03-22 来源：利率表 点击：
【www.fxlll.com--利率表】
今天很累，晚上睡觉之前还看了一眼行情，内外盘铝价表现不错，所以呼呼大睡去了，但凌晨爬起来一看面目全非，铝价大跌，21日全天已完全抹去了焦作限产通知所带来的涨幅，至此铜价和铝价这两大金属再次回到前期平台，下一步是向下还是向上？现在到了选择方向的关键时期，为了说清这个问题，我们还得从全球市场的角度分析。 首先昨天美联储宣布缩表，应该说是对扭转多年以来的全球宽松货币政策，具有里程碑式意义，前些天欧盟宣布10月缩减QE，以及英国可能加息，都与美联储的缩表计划相呼应，昨天凌晨我做节目的时候，有哥们大早上5点就给我发微信问黄金怎么跌那么多？美元缩表及后果我们节目很早就说过，所以我没搭理他。在美联储宣布缩表之后，资本市场的情况并没有想象的那么糟，除了黄金跌幅较大之外，全球股市表现基本平稳，而黄金的回落除了美元短线大涨，更主要的原因是朝 鲜半岛局势明显缓解，而美元大涨之后紧跟着就出现回落。 与我观点类似的是昨天看到华尔街某位知名投资人，他历数了前几次加息周期导致股市下跌的加息次数，我找不到那篇文章了，但基本意思是加息周期启动之后，一般加息6到7次才可能直接影响股市，这个观点其实与我所述美元指数在95以前不会大规模影响风险市场的结论相似，因此说美联储缩表的影响肯定会有，但目前只是心理上的，长期影响需要看实际缩表力度，要是如加息那般温柔，影响可能马上就消失了，关于缩表的预期，美元指数的走势最能反映问题，美元指数去年在103没有影响国内商品价格，如今在92附近却成了商品杀手，俨然说不过去。 第二层就是国内的宏观面，继5月份穆迪将中国降级之后，昨天标普也将中国长期主权信用评级从“AA-”下调至“A+”。标普降级的理由是，2009年以来中国存款机构对居民非政府部门债权增长较快，且常常高于收入增速，强劲信贷增长提高了中国经济金融风险。要说标普所说的问题没错，理由也充分，但是要是标普在去年底或今年上半年发出降级警示，可能对资本市场的影响更明显，特别是对于已经开通了债券通的香港国债市场，可能会影响多一些，尽管我们承认在国内美元实施资本管制的条件下汇率的大幅升值要打折扣，但至少目前的形式要比去年下半年要好的多，起码在向居民加杠杆和供给侧改革的条件下，加上上半年的监管风暴，无论从大型国企还是银行，杠杆率都有所下降，这是事实，因此降级的理由存在，但影响是长期的，也就是说目前我们还没有完成把杠杆降到能规避全球紧缩的程度，但就目前（在强调一下是目前）的内外环境看，还不足以影响到国内宏观经济本身。
转载申明：利率查询网_银行存款利率网，欢迎分享，转载请注明出处！
