不能忍受英语_忍受一定程度的波动是取得长期高投资收益的必要条件
2019-01-09 来源：利率风险 点击：
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V型反转、暴涨暴跌股市里的剧烈波动总是让人那么心惊胆战，不过，波动跟风险可不是一回事儿。股市本身就存在一定风险，短期的股价变动是不重要的。年轻的投资者，总会犯追热点、随大流的错，市场但凡有点风吹草动，就焦躁不安。一旦时间拉长，你就会发现你当时的“浮躁”实在不值得。
文｜汉和资本研究部，来源｜鲤财（ID：xiaojinli8），特此感谢！
在商学院的课本中，现代经济学用波动率来反映金融资产的风险水平，市场也习惯于用收益期望和波动率来给金融资产定价。
反映在定价模型中就是金融资产价格的波动率越高，资产收益率的不确定性就越强；波动率越低，金融资产价格的波动则越平缓，资产收益率的确定性也就越强。
以至于很多人把波动和风险挂上了等号，金融资产向上波动就止盈，向下波动就止损。
波动并不等于风险，我们认为真正的风险是对于一种金融资产购买力造成长期不可逆损失的可能性。
而波动则受到更多因素和短期行为的扰动，这种扰动不会使购买力产生根本变化，是暂时性的影响。
如果投资者害怕价格波动，错误的把它视为某种风险，他反而可能会做一些有高风险的事。
长期看股票是风险最小的投资
巴菲特在第50封“写给伯克希尔·哈撒韦公司股东的信中”也阐述了类似观点。
对于金融资产，直观感受就是现金波动小于债券小于股票，但以过去50年的经验长期来看持有现金的风险最大，其次是债券，最安全的是股票。
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