[债市宝]关注债市暴跌可能对股市的传导
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昨日，沪指开盘后快速下跌，恐慌情绪一度蔓延，急跌后跌幅有所收窄。创业板指则表现得更为弱势，一度逼近60日线。截至收盘，两市共计成交4633亿元，较上个交易日增加992亿元；主力合计净流出345亿元。沪指涨0.77%报3390点，深成指跌1.15%报11313点，创业板指跌2.12%报1856点。
昨日市场表现较差，虽然从沪指角度来看跌幅不大，但是盘中个股快速杀跌，不论是下跌的面还是幅度都比较大，收盘超30只个股跌停，表现惨烈。
对于下跌原因，我们也进行了一些梳理，包括新股发行募资额快速上升、乐视网被基金下调估值，以及近期跨市场异动。其中前两条我们认为实际影响有限，冲击偏短期。第三条值得投资者高度重视。
昨日债券市场继续暴跌，10年期国债现券收益率突破3.9%，创近三年新高。对于债市的下跌，原因无非：经济下行压力不大；监管升级、流动性预期不佳（无法证伪），交易性多杀多等。其中监管升级与流动性预期不佳同样对股市影响偏利空。
对于股市后市表现，如果放在大的框架中观察（包括跨市场协同效应），需关注债券市场下跌引发的流动性风险外溢，但管理层应有应对方案。
而如果单纯看股市，资金风险偏好下降，可能加速聚集避险，白马、金融继续受到短线资金青睐。不过需要说的是，金融逻辑上有瑕疵，而白马的高股息特性也将在无风险利率大幅上升后降低吸引力。
因此，我们建议在其他市场企稳前，还是应保持谨慎的。尽管股市目前依然属于最稳定或者说投资者情绪相对最好的一个市场，短线急跌后有反弹热情，但从趋势上我们认为还是要小心一点。
个股方面，由于下跌个股远多于上涨个股，因此防踩雷才是重点。规避业绩不佳的、大股东减持的，以及概念偏弱的个股。
【一创财富资讯】
全球半导体收入增长创新高，产业链公司受关注
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据媒体报道，知名调研机构Gartner发布数据，2017年全球半导体收入预计将达到4111亿美元，比2016年增长了19.7%。这是2010年金融危机爆发以来最大的增长。随着供需动态上涨，内存不足导致半导体市场价格持续走高，预计2017年将增长57%。内存不足，尤其是DRAM，正在推动半导体收入更高。进入第四季度，内存成本和零部件短缺的问题也会引起关注。
