终审制度_终审可能存变数？津贵所全额赔付有点难
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近日，济南市历城区人民法院在一起现货平台投资纠纷中作出一审判决，认定天津贵金属交易所（下文简称津贵所）组织非法期货交易，裁定涉案全部交易无效，应赔偿原告投资者90万元。津贵所不服裁决，将提起上诉。
案件描述，原告李某在2011年11月至2012年5月期间，在津贵所交易白银现货，先后总投入约130万元，成交192笔，共亏损约91万元。
历城区法院认为，涉案的所谓现货延期交收交易模式实质上是非法期货交易，涉案的192笔交易无任何白银实物交收或延期实物交收，均直接平仓对冲了结，实际交易不以实物交割为目的。且涉案交易一笔多达15手（15千克/手），普通自然人投资者不具备交割能力。
法院在判决书中称，虽然从单个客户角度，涉案交易采取会员与投资者间一对一对赌方式，但从津贵所130多家会员公司角度，是集中了众多客户参与交易，属于分散式柜台做市商交易，符合集中交易特征。
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专家观点：并不是最终结果
针对此事件，新浪财经独家采访北京众天律师事务所于学会律师。对方就本次事件表示：
第一，天津贵金属交易所，属于现货交易，虽然法院认定其为组织非法期货交易，但是天津贵金属交易所并不是期货交易所，不归期货业相关监管机构监管。
第二，目前只看到媒体报道，没有看到具体的法律判决文书，有些问题不清楚。比如，我国民事诉讼实行“原告就被告”原则，一般来说，此类案件应该归天津市法院管辖，而本案判决机关为济南市历城区人民法院，不知什么原因。还有，本次宣判只是一审判决，并不是最终结果。现在不好谈具体意见。
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法不责众？积重难返？
另有资深黄金分析师表示，这个判例本身来说，是一个比较孤立的案件，但由于牵扯到对天津贵金属交易所定性的问题，确实比较麻烦，天贵所的业务从严格意义上来说，是有实物交割的，只是投资者不愿意去交割。
