[两融余额走势图]两融余额突破万亿，大牛市马上要来了？
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A股具备杠杆效应的融资融券业务近期开始活跃，数据显示，截至11月1日，上交所融资余额报5930.84亿元，较前一交易日增加38.88亿元；深交所融资余额报4070.04亿元，较前一交易日增加14.90亿元；两市合计10000.88亿元，增加53.78亿元。
面对A股两融余额突破了万亿大关，业内专家认为这传递出两个信号：第一个信号，整个市场的情绪在转暖，因为情绪不好，大家就不会去融资加杠杆。第二，整个市场现在不仅是存量资金在运作，也开始有新鲜的增量资金入市了。
实际上，根据以往的经验，两融余额的增减基本与A股行情走势呈正相关。值得注意的是，万亿元是两融余额非常重要的一个关口，此前两融余额突破万亿后，上证指数都经历了一波明显的上涨行情。
比如，A股两融余额曾在2014年12月突破万亿，2015年5月突破2万亿，并在2016年1月跌破万亿。A股行情就是随着两融余额的增减而大幅波动。
与股市大行情相比，个股的涨落波幅也跟着两融有关联。“股王”贵州茅台也获得融资客的青睐，10月融资净买入额达18.67亿元，居两市第二位。作为近期的两市第一高价股，贵州茅台10月份股价表现也非常亮眼，月度涨幅接近两成，股价成功突破600元大关。
同样，一旦惨遭融资客抛弃的个股表现也很难堪。今年三季度股价大涨近60%的盛屯矿业10月份也出现大量净偿还，净偿还额达3.42亿元。该股10月份也出现显著调整，下跌18.73%。还有“妖王”方大炭素，10月份就出现数额较大的净偿还，净偿还额达5.31亿元，10月份方大炭素股价也出现调整，下跌4.65%，股价最多一度较9月底调整近20%。
平心而论，近日两融余额突破了万亿元，主要是股指站上了3400点，还有4300亿养老金要入市，给市场带来了较强的心理预期。上轮A股出现牛市，主要还是通过加杠杆来完成，足见两融资金对市场趋势有着一定的推动作用。而在时隔近3年后，两融余额又重上万亿大关，这是否意味着牛市行情又将展开呢？
首先，上一轮牛市行情，两融余额的连续突破有着紧密联系。但真正让A股攻上5000点高位的，并不是两额余额突破2万亿，而是场外配资。正因为如此，业内普遍有“两融+配资”才能推动行情的共识。两融与配资的区别是，两融是合法的杠杆，而配资则被监管部门严加约束。
