中国房地产基金排名_房地产基金策略及运作
2019-01-02 来源：基金 点击：
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讲到资本化率我觉得房地产市场和资本市场未来都还有发展空间，北京上海的甲级写字楼，运营良好的商业，在市场中资本化率可以达到五或六。其实对于核心物业我认为现在的理解还没有延伸出去，提到核心物业难道一定是一线城市的写字楼吗？等到市场更加成熟，机构投资人对资产配置的要求更高或者更加复杂的时候，二线城市中租金稳定的物业也会成为核心物业或次核心物业。商用物业并购方面，中信资本投资四到六年期的基金IRR的收入不低于18%。从长远来看基金、单一投资机构、险资在房地产方面，将对传统银行业务造成挤压，因为其均可以替代银行传统融资。 ABS投资还是倾向于AAA，AA+产品，因为AAA产品的风险低，但是AA+的产品收益率更具有吸引力，通常比AAA产品高50个点甚至更多。很多机构不是自己去投，而是希望投资类似中信资本这样的房地产基金管理公司来发布的ABS基金。原因在于有第三方更加接近底层资产的管理公司来帮你判断，而且GP也要按10%的比例共同出资,这样投资更加安全，并且LP通常还可以保留重大事项的话语权。在风控方面因为估值具有波动性，风险厌恶型的投资者不愿承担风险，因此底层资产评估值下降10%，即可启动处置程序来保证LP的收益。
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