2017年10月18日|2017年10月中债登和上清所托管数据点评：银行增配，交易机构整体减持
2019-01-21 来源：基金 点击：
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银行大幅配置，交易机构明显减持：商业银行是最主要的增持机构，尤其以增持国债为主，同业存单则连续减持；受市场调整影响，广义基金和证券公司这类交易型机构则明显减持，且以国债和同业存单为主；而与此恰好相反的是，境外机构主要增持国债和同业存单；保险机构已出现连续5个月托管下滑。 托管总规模同比增速连续3个月下降 10月份，中债登债券总托管量增加6561亿元至49.65万亿元，在中债登托管的主要利率债托管规模均有不同程度增加，其中国债月度增幅创年内新高，而企业债托管规模有所下降；上清所债券总托管规模减少1828亿元至16.19万亿元，托管规模连续两个月下滑，除中票规模有所增加外，其他券种托管规模均有不同程度下降，其中同业存单连续两月下降且幅度较大；银行间债券总托管量合计增加4734亿元至65.84万亿元，月度增加规模同比小幅增加7.0%，托管总量同比增速连续回落至16.2%。 10月份托管数据的变化主要原因包括：一是国债和国开债单月托管增幅较以往明显增加，但由于地方债托管增幅回落，导致利率债整体增幅不高；二是信用债中虽然中票增幅明显，但其余券种托管规模均有下滑，且同业存单连续两月大幅下降，对整体托管规模形成压制。 资金拆借：需求与供给均下降 10月份质押式回购总规模为36.79万亿元，环比大幅下降23.8%，同比增加15.1%；10月资金供给环比明显减少，但10月资金面较为宽松，一方面央行投放较多，中小行资金需求下降；另一方面，债券收益率整体大幅抬升，影响交易型机构的资金需求。 从主要的资金拆出机构来看，特殊结算成员和全国性商业银行仍然是最主要的两类资金拆出机构；其中特殊结算成员当月拆出资金规模环比下降8.5%，净融出规模降至10万亿以下；全国性商业银行融出规模环比大幅下降24.5%，但同比大幅增加115.5%，主要由于去年10月整体供给偏弱有关。 从主要的资金拆入机构来看，除已连续3月净融资资金的保险机构外，其余主要融入机构的净融入规模环比均明显下降，尤其广义基金环比降幅最为明显，10月份整体资金需求下滑。 总的来说，10月份债券市场的连续大幅下跌明显降低了非银机构的资金需求，同时央行公开市场操作投放规模较大，中小银行资金需求也偏弱，资金面整体较为宽松。
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