【缩表是什么意思】缩表的结果：资产泡沫的破灭
2018-01-29 来源：债券 点击：
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从2008年美国金融危机爆发，美国几乎用尽了所有的货币政策，利率降到0不说，直接用直升机撒钱，一共推出了3轮量化宽松政策，简单点说，就是美联储通过扩大自己的负债，购买了市场上的债券，也可以说是直接印钱。至于效果如何，那就见仁见智了，有人认为美国迎来了经济的复苏，也有人通过实证分析说其实没啥用。 而昨夜美联储议息会议，终于要缩表了。买的债券已经到期，只要不继续QE，本质上就是缩表了。印出来的钱要收回去，那高高在上的资产价格怎么办？ 这几轮QE，美国人是生活没有改善，工资没有增长，通胀没有涨。经济缓慢增长，只有房价和股市又到了天上，当然，还有人们的信心也涨到了天上。初期的缩表不会市场感受不会很明显，美元指数依然会保持低位，现在如果不宽松也不大幅加息，美元将在90-95之间。 过去的9年中，不仅仅是美联储，几乎所有的央行都在不停买债，最牛的是日本央行，不仅买债，而且买股。所有央行的负债表都急速扩张。最先缩表的其实是中国央行，自3月缩表之后，市场反应有点强烈，然后又放松了节奏，而上个月，中国央行的资产负债又收缩了一点。 缩表的结果只有一个：资产泡沫的破灭，没有例外！这才是检验哪一个泡沫最强的时候。目前各国股市都很淡定，因为现在股市任何利空都可以当利好的，这种疯狂无法衡量。
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