为什么有人卖加油卡|为什么有人会卖利率几乎接近于零或者负数的债券？
2018-12-19 来源：债券 点击：
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从全球视野来看，债券的价值体现在三个方面：获取利息，通过交易赚取差价，以及对冲汇率风险，而债券利率为负数或接近于零，只是它贡献利息这一功能丧失，但只要另外两项功能还在，那么债券仍然有价值。 债券的价格随时在波动，所以就有了交易的价值，而债券的价格核心又取决于利率水平。我们以最简单的永续债（即永远不到期的债券）为例，若这只债券的面值是100元，承诺的利息是每年1元钱，而今天市场的利率水平是0.1%（已经非常低），那么其价格应当是1000元（1元÷0.1%）；如果明天利率变成0.09%，则债券价格变成1111元，一天涨111元，还是获利颇丰的。不过需要注意的是，实际的债券市场会比这个复杂，波动也不会像这样大，但其核心原理是这样的。 债券还有一种功能就是避险了，与其说债券避险，更准确的表述是债券代表的某种货币的资产具有避险功能。全球有一些比较典型的避险资产，比如日元和瑞郎。对企业或者金融机构来说，可以直接买入这些货币，但直接持有这些货币未必划算，因此它们会将这些货币投入到低风险的资产当中（回报再低也是回报啊），其中风险最低的，就是国债了。如果某个全球性的风险事件爆发，那么很多资金会突然涌入日元或者瑞郎，进而推动国债价格上涨，让这些低利率的国债变得有利可图。
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